本报记者 孙杰
　　每4家上市公司中，就有3家给股东发钱，A股正掀起分红潮。2025年上市公司年报披露正进入高峰期，越来越多的上市公司同步亮出分红方案。截至目前，上市公司分红数量占比超75%，且10亿级、100亿级的大手笔分红频现。银行、央企仍是分红的“主力军”，科技企业也在加码分红。
　　七成多已披露年报公司准备分红
　　Wind数据显示，截至4月20日A股已披露2025年年报的公司数量为2138家，同步披露分红方案的公司数量1623家，占比75.9%。
　　在A股，上市银行分红的规模向来领先。根据2025年年报统计，仅国有六大行合计现金分红就达4274.24亿元，且分红比例均保持30%及以上。其中，工商银行、建设银行分红总额双超千亿元。
　　以“三桶油”为代表的央企上市公司，分红也一如既往地慷慨。2025年这三家石油石化企业合计实现归母净利润3111.93亿元，分红总额达到1651.76亿元。
　　百亿级分红的上市公司中，白酒龙头贵州茅台2025年派发的现金红利约350.33亿元。业绩增长强劲的美的集团全年现金分红总额将达324亿元；动力电池龙头宁德时代2025年度派发A股现金分红总额约304.45亿元；科技制造领域龙头工业富联年度现金分红总额达194.51亿元，现金分红率达55.12%，创上市以来新高。
　　科技企业分红也在加码。比如，高速光模块龙头中际旭创去年业绩高速增长，公司推出每10股派10元的高比例现金分红方案，合计派现超11亿元。科创板中，实现扭亏的寒武纪抛出上市以来的首份分红预案，合计发放现金分红6.32亿元。
　　从外在监管合规要求内化为主动选择
　　“最显著的变化，是分红从部分蓝筹股的专属特征，演变为全市场的普遍行动。” 星图金融研究院副院长薛洪言表示，当前A股分红正呈现出覆盖面显著扩大、主体多元并进的新格局。银行等传统主力军继续发挥压舱石作用的同时，一批科创龙头企业开始积极加大分红力度，逐步扭转以往科技企业“重融资、轻回报”的固有印象。
　　在新“国九条”和现金分红新规等政策的引导下，提高投资者回报已成为上市公司的“必修课”。这一变化背后，既有政策将分红与减持、退市机制挂钩所形成的制度硬约束，更折射出上市公司回报理念的深层转变——越来越多的企业意识到，稳定透明的现金分红是传递经营信心、对冲市场波动、赢得长期资本信赖的有效方式。在专业人士看来，分红正从外在的监管合规要求内化为主动的价值管理选择。
　　在抛出2025年度分红计划的同时，多家上市公司还披露2026年中期分红计划。贵州茅台公告称，2026年度公司将实施中期分红。山东黄金也表示，公司董事会在授权范围内制定并实施公司今年中期分红方案。
　　利率走低高分红股票受青睐
　　“十五五”规划纲要提出，“持续深化资本市场投融资综合改革”“健全投资和融资相协调的资本市场功能”。上市公司加大分红，正与综合改革高度契合。
　　薛洪言认为，长期以来，市场融资功能与投资回报存在结构性的轻重失衡，规划要求通过制度安排引导企业将经营成果制度化回馈股东，实质上是要将资本市场的运行逻辑从单向汲取转向双向循环。
　　“当分红成为上市公司与投资者之间的常规纽带，市场便能形成融资支持发展、发展创造价值、价值通过分红反哺投资者的良性闭环。”他表示，这将从根本上提升资本市场的长期吸引力与资源配置效率。
　　实际上，高分红、高股息的股票正在越来越受到市场青睐。根源在于低利率环境下，确定性收益的稀缺性日益突出，投资者风险偏好普遍收敛，不再单纯追逐价差收益，而更珍视稳定现金流所提供的组合“安全垫”。