本报记者 孙杰
　　5月27日，国产存储龙头企业长鑫科技集团股份有限公司（简称“长鑫科技”）科创板IPO（首次公开发行）通过上市审核委员会审议，登陆A股再进一步。长鑫科技是今年以来A股规模最大的IPO。市场预计，这只科技龙头上市后，市值将是万亿元起步。
　　在人工智能浪潮席卷之下，迎来超级周期的存储行业，开始走向资本市场的舞台中央：国内，与长鑫科技并称的长江存储前几天启动上市；海外，美光科技股价一夜暴涨近20%，市值首次超过1万亿美元。
　　产能规模位居中国第一
　　长鑫科技成立于2016年，到今年刚好十年。作为国内规模最大、技术最领先的DRAM 一体化制造商，长鑫科技的产能规模已位居中国第一、全球第四。
　　DRAM，即动态随机存取存储器，可简单理解为人们常说的手机、电脑运行内存，其特点是断电后数据会丢失，仅用于临时存储。作为集成电路产业发展的战略基础性产品，DRAM是数字经济时代的核心芯片之一。
　　长期以来，全球DRAM 市场被三星、SK海力士、美光科技垄断，三家企业合计占据超九成的市场份额，中国存储芯片几乎完全依赖进口。长鑫科技从零起步，攻克DRAM 核心工艺、专利壁垒、产能良率等多重难题，实现全产业链自主可控。
　　AI（人工智能）算力需求爆发，让长鑫科技的业绩呈现爆炸式增长。根据5月17日更新披露的招股说明书，公司2026年一季度营收508亿元，同比大增719.13%；净利润330.12亿元。
　　市场预期，凭借强劲的盈利表现与AI算力赛道的估值红利，长鑫科技上市后，市值有望冲击2万亿元至3万亿元。
　　存储“双雄”将在A股相遇
　　凭借295亿元的募资额，长鑫科技将成为科创板历史上规模第二大IPO，仅次于中芯国际2020年上市时的532亿元募资。长鑫科技表示，此次发行上市不仅能够促进公司自身高质量发展，也能够有效带动存储芯片产业链核心环节的相关企业协同发展，进一步提升我国集成电路产业链综合实力。
　　无独有偶，5月19日，另一国产存储巨头长江存储披露首次公开发行股票并上市辅导备案报告，开启IPO进程。
　　长江存储与长鑫科技并称为国产存储“双雄”。但两者的不同之处在于，长江存储主攻NAND（非易失性闪存存储器），就像电脑固态硬盘或手机存储，在断电后仍能保留数据，如同负责长期保存数据的仓库。
　　两大存储巨头，为何要在此时冲刺资本市场？南开大学金融学教授田利辉表示，这是产业周期、业绩拐点与政策窗口三重力量的战略共振。当前，存储芯片正处于超级上行周期，此时企业上市能获得最有利的估值定价。
　　国产存储从“跟跑”到“并跑”
　　当前，国产存储已从“跟跑”迈入“并跑”，长鑫科技DRAM 产能可满足国内约15%的市场需求。专业人士认为，长鑫科技的上市，将为A股带来数千亿级别的科技核心资产，这将是国产替代从量变走向质变的一个重要节点。
　　5月26日，美光科技在美股的价格单日暴涨近20%，市值首次突破1万亿美元。5月27日，SK海力士股价同样大涨，市值已突破1万亿美元大关。
　　在AI超级浪潮下，全球科技巨头对存储芯片需求强劲。刺激美光科技暴涨的直接原因，是瑞银发出的一份看涨报告，将美光科技目标价从535美元大幅上调至1625美元。瑞银认为，美光科技不应继续被视作传统周期型存储公司，简单受DRAM 和NAND价格周期波动影响，而应该越来越被视为AI基础设施受益者，拥有更强的盈利持续性和更高的长期业绩可见性。
　　对当下全球存储板块掀起的市值狂欢，田利辉认为，这反映的是产业逻辑从“周期商品”向“AI基础设施”的范式转移。美光科技、SK海力士市值飙升源于HBM（高带宽内存，本质上是DRAM的一种高性能形态）供 不 应 求。 AI服 务 器 单 机DRAM 需求激增3至5倍，推动行业从消费电子周期切换至10年级别的景气通道。